Palantir（PLTR）の2025年Q3決算：AI帝国の爆発成長！ 63%増収とRule of 40 114%の神業を振り返る

パランティアの最新決算はどうだった？
パランティアの株価上がりすぎじゃないの？

めちゃくちゃ気になりますよね。

どうも、テック投資オタクのらくだです。

データ分析の覇王、Palantir（NYSE: PLTR）の2025年第3四半期（Q3）決算が11月3日に発表され、AIブームの頂点を体現するような数字で市場を震撼させました。収益63%爆増、調整後EPS0.21ドルの大サプライズ、U.S. commercial revenue121%の怪物級成長……

CEOのAlex Karpが「ソフトウェア企業史上最高の結果」と豪語するのも頷けます。一方、株価は発表後4-9%下落の波乱含みで、「期待値が高すぎた」投資家心理を露呈。

今日は、この決算のハイライトをサクッとまとめます。投資家目線でポイントを深掘りしつつ、業界トレンドや今後のポテンシャルもチラ見せ。

AI好きの皆さん、ブラックコーヒー片手にどうぞ！

本記事の内容

数字のハイライト
成長ドライバー
市場の反応と株価の行方
課題と展望
まとめ

らくだの米国株投資🚀

この記事を書いている私は米国株投資5年目。

パランティアの決算は毎回しっかり確認。実際に投資をしています。

1.数字のハイライト

63%成長でビート連発、Rule of 40が114％の伝説級

出典：PLTR公式IR

まずは核心の数字から。PalantirのQ3収益は11億8100万ドル（約1710億円、1ドル=145円換算）で、前年同期比63%増と過去最高の成長率を叩き出しました。

アナリスト予想の10億9000万ドルを8.26%上回る快挙で、四半期ベースで前四半期比18%増もエグい。調整後EPSは0.21ドルで、予想0.17ドルを23.53%アウトパフォーム、前年0.10ドルから110%向上。

GAAP EPSは0.18ドルで黒字継続、GAAP純利益は4億7600万ドル（+231%）と利益爆発。セグメント別では、U.S. commercial revenueが5億200万ドル（+121%）とまさにAIの申し子。政府セグメントも6億6100万ドル（+33%）で安定、全体の56%を占め。調整後営業マージンは過去最高の51%、Rule of 40スコア（成長率+マージン）は114%と9四半期連続拡大。

ネットドル保持率（NDR）は134%と、既存顧客のアップセルが止まらない。大型顧客（年収100万ドル超）は急増中、フリーキャッシュフローは直近12ヶ月で20億ドル生成とキャッシュマシン化。バランスシートは鉄壁、現金6億4000万ドル・無借金で、M&AやAI投資の余力満タン。全体として、「ハイパー成長×ハイマージン」の究極形を披露しました。

2.成長ドライバー

AIPの爆採用と「オンゴーイングレボリューション」の波

出典：PLTR公式IR

この決算のMVPは、Artificial Intelligence Platform (AIP)。Q3に50以上の新機能リリースで、顧客の「パイロットからエンタープライズ展開」への変換が加速。CEO Karpはカンファレンスコールで、「AIPが企業AI変革の唯一のプラットフォーム。軍事から民間まで、リアルワールドで機能する」と強調。

U.S. commercialの121%成長は、製造・ヘルスケア・金融でのAIP採用が火を噴いた証拠。例として、Lear CorporationがAIPフェローシップを自社で展開し、決算で言及するほどインパクト大。政府側の33%成長も見逃せない。米軍の10億ドル契約更新や、欧州の防衛AI需要で安定。

製品面では、内部AIPツールの活用でヘッドカウント成長を抑制しつつ売上加速（営業スタッフ減少中！）。業界トレンドの追い風はAI市場の35.9% CAGR（Grand View Research予測）。PalantirのシェアはエンタープライズAIで15%超、競合（SnowflakeやDatabricks）を「変革インパクト」で引き離す。

CFOのDavid Glazerは、「欧州の停滞は一時的、2026年はグローバル再加速」と自信満々。ガイダンスも強気：Q4収益13億2900万ドル（+61% YoY）、通年FY2025を**43億9800万ドル（+53%）**に上方修正（前回比+8%・2億5200万ドル増）。Rule of 40は通年102%見込みで、GAAP利益継続を約束。

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まさに爆裂決算！ルール40が異次元すぎてもはや正当なバリュエーションがわからなくなってる。

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3.市場の反応と株価の行方

4-9%下落の謎、でもYTD122%の怪物株

発表直後、株価はアフターで2.22%上昇（204.93ドル）したものの、翌日7-9%急落（終値200ドル台前半）。

理由は「ガイダンスの控えめさ」と高バリュエーション（フォワードP/E 172倍、P/S 25倍）。Seeking AlphaやYahoo Financeの分析では、「ビートなのに売られるのは期待の裏返し。IPO以来1718%上昇の調整」と指摘。一方、ポジティブ派は「Rule of 40 114%は歴史的、長期で$300超」と擁護。

アナリストの平均PTは220ドル（現在200ドルから+10%）で、Strong Buy多数。

私の見立て？このディップは絶好の買い場であるかは正直わからない。ただ3年で25倍のモメンタムは本物。日本市場から見ると、円安メリットでアジア売上寄与増（10%超）。防衛AIの地政学需要もPalantir向き。ポートフォリオにAI株を加えるなら、PLTRの「変革力」を信じて。

気になる現在の株価は↓

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買いたい人は多いけど株価はずっと高いから悩ましいよね。この高成長がずっと続くことは不可能と考えると辛抱強く待ってもいいと思う。どうしても買いたいなら少額で時間分散を図るべき。

私たち投資家にできることはパランティアの情報を日々仕入れながら毎期の決算を追っていくしかないです。

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4.まとめ

課題と展望：2026年は「グローバルAI覇権」の本番

課題は欧州の停滞とバリュエーションの高さ。コールでKarpが「欧州はAIレガシーで遅れ、だがAIPで巻き返す」と触れたように、マクロ不況の影響も。競合激化（OpenAIのエンタープライズ進出）も影薄め。2026年はAIPのマネタイズ爆発（収益60%超成長？）と、営業効率化でマージン60%へ。ヘッドカウント抑制の「プロダクト駆動」モデルが差別化、株主還元（自社株買い拡大）も進むはず。AI市場1.8兆ドル規模の波で、Palantirは不動のポジション。

Q3 2025決算は、Palantirのレジリエンスを証明：63%成長、Rule of 40 114%、AIPの爆採用でソフトウェア史に残る四半期。株価下落はノイズ、目線は2026年のグローバル征服へ。投資家ならディップ買いを、データサイエンティストならAIPを今すぐ！次回はSnowflake比較かも？質問あればコメントで。AI駆動の未来を掴め！

個人判断